作者｜尖椒
今日，广电总局新印关于电视剧创作(chuàng zuò)的若干措施，对长剧集行业是重大(zhòng dà)利好。
近期，娱乐资本论专访了易凯资本(zī běn)创始人王冉，他曾在年初首届中国(zhōng guó)电视剧制作产业大会上断言“短剧📱不是(bú shì)剧集产业的未来，续季大 IP 和 AI 才(cái)是”，引起行业内外的广泛关注。而(ér)在这次专访中，他也表示，短剧📱(duǎn jù)用户观看时长与目前的商业价值是(shì)不匹配的。“我认为不是它的(de)商业价值被低估了，而是它的用户(yòng hù)时长占比在这个阶段是超出(chāo chū)正常范围的。”
在年初的大会上(shàng)，他用数据揭示了中国影视公司(gōng sī)的集体困境：尽管过去 15 年网络视频(shì pín)市场规模增长 380 倍，但影视公司与(yǔ)平台公司的市值却停滞不前甚至缩水(suō shuǐ)，而同期 Netflix 市值飙升 3 倍。
王冉将这种(zhè zhǒng)困境产生的原因归结于剧集产业(chǎn yè)的模式错误，即长剧不敢做大，普遍没有(méi yǒu)续季和衍生市场。
通过深度分析 40 部(bù)横跨 60 年的顶级美剧🇺🇸，王冉发现，高回报(gāo huí bào)美剧🇺🇸平均播出 11.6 季，平均投资回报率为(wèi) 622%，续季衍生市场构建了可持续的(de)商业价值；而高投入是续季创作的(de)基石，2010 年后首播的美剧🇺🇸，最新一季(yī jì)单集成本达到 1350 万美元，相比之下，国产 S 级剧(jí jù)需提升 4 倍至集均 2000-4000 万元。
去年微(wēi)短剧📱蓬勃发展，王冉判断，未来部分短剧📱会(huì)成为剧集行业的补充，部分则会(huì)成为短视频、视频广告和直播📡电商(diàn shāng)行业的补充。
另一值得关注的(de)是 AI 对影视行业的影响，王冉表示(biǎo shì)，AI 未来能节省影视制作成本的 30%，还能(néng)帮助影视公司盘活 150 亿的投资沉没(chén mò)成本，让部分未能通过审查的积压剧(jù)重新上线。
半年过去，AI 发展日新月异，微短剧📱📱(duǎn jù)开始出现 IP 系列化趋势，平台出现更多(duō)政策变动，他对剧集 IP、微短剧📱📱以及(yǐ jí) AI 的这些判断是否发生了变化？
# 本文(běn wén)已采访一位相关人士，他们也是(shì)「娱乐资本论」2025 年采访的第 427 位采访(cǎi fǎng)对象
短剧📱代替不了长剧
娱乐资本论：您(nín)当时演讲完后不久，龚宇也在一个(yí gè)内部会议上聊过行业内资金效率(xiào lǜ)的问题，短剧📱行业资金一年流转几回(jǐ huí)，剧集行业是一个项目几年流转一回(yī huí)。
王冉：我觉得短剧📱不能看单个作品(zuò pǐn)或单个团队，而是要看整个行业(háng yè)内成功的概率有多少。
短剧📱作为(zuò wéi)品类补充没有问题，它有自己的(de)生存🏕️逻辑和潜在的拓展空间，比如(bǐ rú)广告或者带货的方向。但从根本上说(shuō)，短剧📱的市场份额和商业价值，仍然落后于(yú)它的用户市场，即用户观看时长(shí cháng)与它目前的商业价值是不匹配(pǐ pèi)的。
我认为不是它的商业价值被(bèi)低估了，而是它的用户时长占(zhàn)比在这个阶段是超出正常范围(fàn wéi)的。大家都需要经历一个长线过程(guò chéng)，很多人刷了几部之后就不再看(kàn)了。
所以我一直说，长剧和短剧📱(duǎn jù)的用户有一部分重合，但本质来讲(lái jiǎng)是两个商业体系，短剧📱代替不了长剧(zhǎng jù)，也很难在短期内与长剧的市场(shì chǎng)价值相媲美。长剧有长剧自己的问题(wèn tí)，但短剧📱是不是能为长剧公司提供一把(yī bǎ)通往未来的钥匙或解决方案？我觉得(jué de)可能多半不是。
AI 作图 by 娱乐资本论
娱乐资本论(zī běn lùn)：您不看好长剧公司转型做短剧📱(duǎn jù)？
王冉：我觉得很难，因为整体模式不(bù)一样。虽然现在很多导演都在拍(pāi)短剧📱，但我觉得大家是一个尝鲜(cháng xiān)的心态，以及红果会尽可能去吸引(xī yǐn)有能力的创作者。但从真正的(de)市场容量来看，我不认为短剧📱可以(kě yǐ)超过长剧的市场份额，即使做到半壁江山也(yě)是不太容易的。
娱乐资本论：半壁江山(bàn bì jiāng shān)是指，去年长剧是 800-1000 亿市场，短剧📱(duǎn jù)是 500 多亿，以后也到不了一半？
王冉(wáng rǎn)：不是，关键是能分到创作者的资金(zī jīn)是多少，因为短剧📱大量资金是用来(yòng lái)向平台购买流量，制作方能分到也(yě)就一两百亿左右，而几个长剧平台加(jiā)起来快 1000 亿，其中有七八百亿是分给(fēn gěi)制作方的。
娱乐资本论：以后制作方获得的(de)资金占比不会更高吗？
王冉(wáng rǎn)：会向少数制作方集中，甚至一家头部(tóu bù)短剧📱公司会比一家长剧公司(gōng sī)的收入和体量都更高，这是(zhè shì)完全有可能的。
短剧📱公司有自己(zì jǐ)的平台，这是与长剧不一样(yī yàng)的地方。长剧公司是被平台主导(zhǔ dǎo)的，平台付款还有各种不确定性，导致最后(zuì hòu)很多时候是制片公司往里垫钱(diàn qián)、承担项目风险，但又拿不到真正的(de)项目回报。如果项目播好了，跟制作(zhì zuò)公司没有太大关系。这导致整个(zhěng gè)行业的公司很难在前期做特别(tè bié)大的投入，去做可以做续集(xù jí)的 IP，因为风险太大，一个是制作方(zhì zuò fāng)跟平台方的关系扭曲，一个是(shì)监管的问题。
续集 IP 一定是未来趋势(qū shì)
娱乐资本论：演讲完后这半年时间⏰，业内(yè nèi)跟您聊的最多或者他们(tā men)最关注的是什么话题？
王冉：还是(hái shì) IP。很多制片公司、导演都在考虑这个(zhè ge)问题。之前有个导演告诉我，最多的(de)时候，有六七个亿被平台占资。与其(yǔ qí)拍很多部剧沉淀不下来，不如就(jiù)沉淀一两个 IP，多拍几季，有稳定的(de)班底，还能控制拍摄时间⏰。
市场上(shàng)有续集 IP 的长剧基本上走到第二季(dì èr jì)、第三季就到头了，这个模式还是很(hěn)不稳定。相对于英剧美剧🇺🇸能开发(kāi fā) 8 季、10 季、20 季，如果一个 IP 不能开发到(dào)三季以后，从产品角度来讲，就不是(bú shì)一个真正有市场价值的产品。
娱乐(yú lè)资本论：现在唐探 IP 已经出到第四部，哪吒(né zhā)也马上有第三部，为什么与电影相比(xiāng bǐ)，剧集反而很难去规划系列化作品？
王冉(wáng rǎn)：我觉得还是大家对模式研究得(dé)不够。现在很多导演看英剧美剧🇺🇸的频率(pín lǜ)和数量会比编剧更多，很多(hěn duō)编剧还沉浸在自己的创作世界(shì jiè)中，很少去研究市场上有规律性(guī lǜ xìng)的、优秀的剧作结构。
娱乐资本论：现在(xiàn zài)电影行业 IP 化是一个趋势，但好像动画(dòng huà) IP 要强于真人 IP。
王冉：动画更容易形成(xíng chéng) IP，因为角色不会塌房。但唐探系列走(zǒu)到今天已经是一个很成功的(de) IP 了，包括沈腾、马丽也能算是 IP。
电影(diàn yǐng)市场现在最大的问题是，即使像(xiàng)光线一样有很成功的 IP，但他们(tā men)也很焦虑，因为下一部可能是(shì)四五年以后了，中间这些年电影票房整体(zhěng tǐ)萎缩怎么办？既然能做超大 IP，那就(jiù)去做衍生，把 IP 价值充分发挥出来。
娱乐(yú lè)资本论：您看好剧集动漫🎌 IP 吗？
王冉：最近(zuì jìn)有短剧📱公司老板找我聊 AI 漫剧这件事(shì)，因为我觉得海外短剧📱市场的故事(gù shì)讲不了多大，如果这个市场在美国(měi guó)，有足够多的人干这个事(shì)，Netflix 自然就会去做。
如果未来用(yòng) AI 短剧📱的方式去做动漫🎌 IP 的平台(píng tái)，也许是有价值的。
假如不做(zuò)平台，只是做内容承制的话，就跟(gēn)所有长剧公司一样，去赌十个里面(lǐ miàn)能成几个。如果做平，向社会力量(lì liàng)开放，大家可以将所有类型的内容(nèi róng)放上来。同时，有了 AI 的帮助，让任何(rèn hé)有剧本构建能力的人去生成(shēng chéng)一部短剧📱，可能比拍短视频内容(nèi róng)还简单。
娱乐资本论：最近出现了多部(duō bù)季播短剧📱，《云渺》已经拍到第四季，还有(hái yǒu)多部爆款推出第二季，您怎么看待短剧📱(duǎn jù) IP 系列化的未来发展？
王冉：这恰恰说明(shuō míng)长剧和短剧📱都需要续集 IP。你想(xiǎng)成为一家有价值的公司，手里需要(xū yào)有 10 个 20 个可拍续集的短剧📱(duǎn jù) IP。
可能这件事在短剧📱上会更容易(róng yì)实现，因为短剧📱演员大多都是新人(xīn rén)，比较好控制。当年美剧🇺🇸也是这样(zhè yàng)，老友记可以拍十季都是这些人，靠(kào)这一部剧也够了。
AI 未来能(néng)节省 30% 的制作成本
娱乐资本论：您年初(nián chū)在行业大会上说，AI 的出现能(néng)节省影视制作成本，现在看来效果如何？
王冉(wáng rǎn)：其实 AI 现在在新内容制作上的(de)应用，还远没到大家期待的程度，目前(mù qián)只能在一些比较边缘的方向上(shàng)被利用，比如宣发、海报制作、音乐合成(hé chéng)等环节。
之前跟几个主流电影公司(gōng sī)的老板聊，AI 在成本节省方面，目前(mù qián)可能还达不到 15%-20%。我觉得当 AI 能(néng)节省 30%-50% 的成本时，对行业整体的(de)成本格局才会有影响。
对于解救(jiě jiù)积压剧，目前我还没有了解到(dào)每部剧的具体情况，但我估计未来(wèi lái)能帮助其中 20% 左右的作品。
娱乐资本论(zī běn lùn)：当时您的演讲中说 AI 技术出现之后(zhī hòu)，能救活三分🧦之一的积压剧，但目前(mù qián)通过 AI 换脸🪞在做的项目并没有(méi yǒu)那么多。
王冉：因为积压剧没播有很(hěn)多种原因，可能是因为题材或者内容质量(zhì liàng)的问题，所以有时候不是演员换脸🪞就(jiù)能解决的。
长视频平台需要找到(zhǎo dào)细分人群，打出差异化
娱乐资本论：你怎么(zěn me)看最近有传闻说平台要降低(jiàng dī)版权剧数量的事？
王冉：我觉得(jué de)平台会越来越多地侧重有可能形成(xíng chéng)长期 IP 的内容。与其把同样多的(de)资金分散到 100 个项目上，不如把(bǎ)这些资金放在 30 个项目上，让这(zhè) 30 个项目里有 10 个可以去拍(pāi)系列化。
另一方面，非头部内容有一部分可以(kě yǐ)依靠社会化的生产力量，降低平台风险(fēng xiǎn)。同时，非头部内容比较容易被其他(qí tā)形式的内容所替代，不光是短剧📱(duǎn jù)，也包括小红书、抖音等。所以降低非(fēi)头部内容的产量，我觉得是一个(yí gè)大的趋势。
娱乐资本论：在这样的(de)趋势下，制作公司如何应对？
王冉：努力(nǔ lì)成为生产头部内容中的一份子(zi)，要围绕能开发续集 IP 的内容去(qù)生产制作。因为制作公司没有特别核心(hé xīn)的优势，最后还是依靠与平台的(de)关系，但 IP 是有价值的。
娱乐资本论(zī běn lùn)：如果只有头部剧，会不会导致基层(jī céng)内容变得空心化？
王冉：还是那个问题，我(wǒ)觉得基层内容某种程度上是需要萎缩(wēi suō)的，因为有太多其他的内容可替代(tì dài)，大家没有时间⏰和精力去消费基层(jī céng)内容。短剧📱未来也会有这个趋势(qū shì)，就是大家也会重点消费那些头部(tóu bù)的 IP 短剧📱。
短集数的长剧一定要(yào)有，这是被全世界都跑通(tōng)的模式，在中国同样会有前景(qián jǐng)。
但是中剧，就是 15-20 分钟一集的剧，我(wǒ)不确定这个模式能否成为主流，因为(yīn wèi)消费心态是不一样的，3-4 分钟适用(shì yòng)于碎片化时间⏰，但 15 分钟以上就(jiù)不算是即时消费了，更需要沉浸(chén jìn)式的观看，人物关系、情节推进和(hé)价值观等也更偏向于长剧。
娱乐(yú lè)资本论：您之前很多假设是建立在(zài)会员不会再增长的前提下，你(nǐ)觉得下跌的可能性大吗？
王冉：因为(yīn wèi)中国的视频会员没有平台忠诚度，都(dōu)是跟着内容走，有一个强内容(nèi róng)就吸引一批。所以总体从消费视频(shì pín)内容角度来讲，我觉得不存在下跌(xià diē)风险，但也基本饱和了。
未来视频(shì pín)平台需要保证面向某个细分垂直群体(qún tǐ)，至少每两个月得有一部足够(zú gòu)好的作品。奈飞比较好的是(shì)面向全球用户群体，其某部剧面向(miàn xiàng)的人群可能在美国只有 3%，在欧洲(ōu zhōu)有 5%，但因为是全球覆盖，至少每(měi)三个月得给他们一部剧，确保(què bǎo)会员能继续留存。
未来视频平台也(yě)需要走出自己的差异化定位，找到自己(zì jǐ)的核心用户群。
娱乐资本论：中国的影视娱乐(yǐng shì yú lè)消费领域您觉得还会发生什么变化(biàn huà)？
王冉：电影市场一定是 IP 电影的市场份额(shì chǎng fèn é)越来越大，且某种程度上会引领剧集(jù jí)市场去培养长期 IP。IP 同样会在长剧(zhǎng jù)，甚至将来在短剧📱里面也会占有🔒(zhàn yǒu)更大的份额。
大 IP 之外，基层内容会(huì)被垂直细分，满足不同需求🙏。但需求🙏(xū qiú)要明确，你满足的是哪部分(bù fèn)人的哪部分需求🙏，否则是没有(méi yǒu)价值的。
话题互动：
你怎么看剧集(jù jí)行业的未来发展？
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